El mercado evalúa hacia dónde van las tasas y los inversores migran sus carteras en busca de mejores retornos

La última licitación de deuda del Ministerio de Economía dejó una señal clara para el mercado: el Gobierno convalidó premios de hasta 1% en TAMAR y tasa fija respecto al secundario, buscando estirar duración. Ese movimiento logró su objetivo que era obtener un alto rollover, pero abrió un nuevo capítulo en la dinámica de tasas.

Incluso unos días previos a la licitación y posteriormente, se observa una compresión de rendimientos en los instrumentos de corto plazo . Las Lecaps más cortas , como la T15D5 , rinden hoy una tasa nominal anual (TNA) del 17% . En contraste, una Lecap que vence en junio ( T30J6 ) paga cerca de 33%. Esta falta de instrumentos de corto plazo atractivos, empuja a inversores minoristas a ir hacia los Fondos Money Market -que ya reflejan un alto