Repsol S.A. (BME:REP) (OTC:REPYY) vuelve al foco del IBEX 35 por la sostenibilidad de su retribución. La próxima presentación de resultados (30 de octubre) llega con un debate abierto entre bancos de inversión sobre la cobertura del dividendo con caja operativa.

Lo que sucedió

Jefferies cuestiona la visibilidad del programa de retribución: sostiene que una parte relevante de las distribuciones se financia con ventas de activos y que el payout carece de claridad a medio plazo (fuente: Finanzas.com). El eje del debate, por tanto, no es el atractivo del dividendo, sino su cobertura con generación orgánica de caja.

UBS adopta un tono más constructivo. Estima un dividendo neto de 1,05 euros por acción en 2025 (rentabilidad del 7,1 % y payout cercano al 45 %), junto a recompras anuales por un

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