Hace unos días vimos cómo el oro había superado los 4.000 dólares por onza por primera vez en su historia y, como no podía ser de otra manera, ha suscitado una alarma general en los mercados. Y es que no son precisamente pocos los analistas que ya apuntan a los 5.000 dólares para 2026. Pero la verdadera historia detrás de este rally histórico no es solo que el oro esté caro : es que el dólar está perdiendo su neutralidad como moneda de reserva mundial. En países emergentes y China es donde más se está haciendo notar esto, y los bancos centrales reaccionan en consecuencia.

Una subida histórica . El oro acumula una subida del 50% en lo que va de 2025, su mejor año desde 1979. Sin embargo, ni la incertidumbre geopolítica ni las bajadas de tipos ni la debilidad del dólar explican p

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