¿Qué ha hecho posible que Banc Sabadell se librase de la OPA hostil de BBVA ? Durante año y medio hemos vivido un evento empresarial que se ha seguido con la intensidad de una competición deportiva, y el desenlace final ha sido tan inesperado como bien recibido por la sociedad catalana.

Las ofertas no solicitadas, las OPAs hostiles, tienen una tasa de éxito inferior al 50%, y las que ganan lo suelen hacer tras mejorar sensiblemente su oferta. Incluso en Estados Unidos, con mercados más líquidos, menos regulados y con muchas empresas sin grupos de control, la tasa de éxito no supera el 40%. Quien inicia estos procesos debe tener en cuenta lo complejos, y caros, que son.

BBVA se ha armado de un excelente ejército de asesores pero, tal vez, le ha faltado un poco más de empatía y gener

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