El debate sobre la politización de la Reserva Federal (Fed) se centra principalmente en su independencia para fijar las tasas de interés. Pero otra herramienta del banco central, quizás aún más importante para la estabilidad financiera global, vuelve a estar en el punto de mira: las líneas de swap de dólares .

Estas son las vías de liquidez en dólares que la Fed abre hacia los bancos centrales en tiempos de crisis, como en 2008 y 2020, para evitar que el sistema financiero global, basado en el dólar, se paralice . En última instancia, cuando el mundo necesita dólares escasos, la Fed asume su papel de prestamista de última instancia y los proporciona.

L a Fed mantiene líneas de swaps de dólares vigentes con cinco importantes bancos centrales : el Banco Central Europeo , el Ban

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